从2021年预露馅招股材料于今，“莫干山”板材的母公司浙江升华云峰新材股份有限公司(以下简称云峰新材)的IPO之路已走过4年，当今因财报更新原因仍处于“中止审核”情状。

　　《逐日经济新闻》记者慎重到，2023年6月，上交所向公司下发审核问询函，但如今18个月当年，公司仍未露馅问询函回话推行。

　　公司官网

　　云峰新材的销售方式主要包括经销商方式和商标授权方式，其中，商标授权系云峰新材授权OEM供应商使用“莫干山”等商标及图形坐蓐和销售居品。

　　2019~2021年及2022年上半年(以下简称禀报期)，云峰新材第一大主营居品为东谈主造板，然则OEM供应商通过商标授权销售的东谈主造板数目远高于公司自己的销量。商标授权商销量加多，是否会对公司自己销售酿成冲击？

　　三次更新提交财务贵寓

　　早在2021年10月，云峰新材就已预露馅招股材料，拟在上交所主板上市。全面注册制落地后，2023年3月，云峰新材IPO神态获交游所受理，3个月后上交所下发审核问询函，但于今公司未露馅回话推行。

　　上交所官网显露，云峰新材曾于2023年6月、2023年12月和2024年6月三次更新提交关联财务贵寓，不外关联数据未公布。

　　《逐日经济新闻》记者慎重到，云峰新材的行业分类属于“木料加工和木、竹、藤、棕、草成品业”，2023年3月平打法游所受理的同业业IPO企业还包括千年舟新材科技集团股份有限公司、广西三威家居新材股份有限公司、书香门地集团股份有限公司，3家公司均已在2023年7月至8月晦止IPO。

　　禀报期内，云峰新材与上述3家同业业公司一样，主要居品以东谈主造板、木地板等板材居品为主。不外在IPO召募资金参加要点方面，上述3家公司仍以板材居品扩产为主，而云峰新材筹画将大部分召募资金用于收入占比相对较小的定制家居。

　　云峰新材拟召募资金12.49亿元，其中11.03亿元投向“智能化全屋定制家居建筑神态”。云峰新材从2010年头始开展定制衣柜的坐蓐和销售，2016年发展全屋定制家居业务。禀报期内，云峰新材的定制家居收入占主营业务比重鉴别为12.82%、13.19%、13.74%和13.34%小色尼姑庵，占比仍相对较小。

　　销量方面，2021年，公司定制家居-衣柜、定制家居-橱柜销量鉴别为7.69万套、0.29万套，产销率鉴别为84.61%、62.89%。而上述募投神态达产后，公司瞻望新增年产80万套智能化全屋定制家居居品。如斯大的新增产能，能否胜利消化还是未知之数。

　　公司请示商标授权风险

　　云峰新材主要居品为“莫干山”品牌系列的东谈主造板、木地板、科技木和定制家居等居品。禀报期内，公司已毕营业收入鉴别为15.24亿元、18.05亿元、23.62亿元和11.98亿元，羽田爱吧已毕归母净利润鉴别为1.46亿元、1.87亿元、2.24亿元和1.02亿元。

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　　其中，东谈主造板为公司第一大主营居品，禀报期内东谈主造板主营业务收入占比鉴别为47.51%、54.53%、55.09%和60.90%。云峰新材的东谈主造板以OEM代工坐蓐为主，2021年，公司东谈主造板产量为1759.74万张，其中自产量仅177.56万张。

　　云峰新材居品销售以经销为主、直销为辅，经销渠谈收入占比杰出90%。经销业务分为经销商方式和商标授权方式，在商标授权方式下，公司与OEM供应商/经销商不发生居品购销业务，只收取商标授权费。

　　公司商标授权方式主要讹诈在东谈主造板居品上，以及一丝地板和辅料，商标授权费的订价系凭证东谈主造板的具体品种、销售区域以及市集竞争等情况笃定。

　　禀报期内，云峰新材收取的商标授权费范例为7.44元/张~9.93元/张，各期收入鉴别为1.73亿元、1.66亿元、2.36亿元和1.14亿元，占主营业务收入比重约10%傍边。

　　不外，在该方式下，OEM供应商销售的东谈主造板数目远高于公司自己销量。

　　禀报期内，其他企业通过商标授权销量为2235.05万张、2224.32万张、2751.15万张和1149.09万张，而同时公司自己的东谈主造板销量为924.46万张、1268.68万张、1726.66万张和901.14万张。

　　云峰新材合计，商标授权方式相宜市集旧例，并排举兔宝宝（002043）、千年舟也存在商标授权方式。而千年舟曾在招股材料中先容“品牌空洞做事”业务时，也列举兔宝宝、云峰新材存在雷同业务方式。

　　《逐日经济新闻》记者查阅三威家居、书香门地的招股材料，则未发现这两家可比公司露馅存在商标授权的情形。

　　关于千年舟的品牌空洞办行状务，禀报期内该业务主营业务收入占比在8%至10%傍边，占比略低于云峰新材。由于千年舟未露馅品牌空洞做事的收费价钱或该方式下居品销量，暂无法得知其品牌授权的销量情况。

　　“莫干山”为云峰新材主要品牌，但该品牌的商标也被公司授权其他企业使用。在此情形下，公司自己销售是否会受到OEM供应商的冲击？

　　招股领路书(禀报稿)显露，东谈主造板居品在两种方式下的订价权不同，云峰新材未措施OEM供应商与经销商之间的居品结算价钱。不外云峰新材暗示，两种方式下均主若是通过公司的经销渠谈已毕最终销售，公司对居品设定的疏浚价对两种业务方式均相似适用，商标授权方式下最终交游价钱可能会小幅调养，但由于市集竞争横蛮、价钱透明，调养的幅度频频较小，不存在授权商的销售价钱对公司经销居品组成冲击的情形。

　　关于商标授权业务，云峰新材主要在品牌、质料、公约履行等方面进行相应的风险措施，但公司也请示了商标授权方式的关联风险，跟着公司业务边界络续扩大，如果公司无法灵验对OEM供应商践诺居品性量管控，将导致公司品牌声誉受损。

　　以经销商方式销售为主

　　云峰新材以经销商方式销售为主，在天下领有近千家主要经销商，这些经销商对云峰新材络续扩大销售边界、教育市集占有率和品牌影响力阐发了要害作用。

　　记者慎重到，在云峰新材的经销商中，存在5家前职工或主要鼓吹嫡支属关联企业，且5家企业中有4家企业是在确立当年即与云峰新材融合。

　　在上述5家企业中，浙江昊煜建材障翳有限公司关系东谈主周杰系云峰新材董事长顾水祥的外甥半子，巨野县锦枝障翳材料商行关系东谈主姜争彦系公司董事姜全建的哥哥；其余3家企业的关系东谈主俞超、吴向勇、姚施柔均为公司前职工，其中吴向勇为公司前迤逦鼓吹。

　　禀报期内，公司对存在关系的经销商所有销售金额鉴别为1796.99万元、2688.96万元、2426.63万元和911.96万元，收入占比1%傍边。

　　云峰新材合计，公司与前述经销商之间的交游基于真正的贸易配景，前职工或主要鼓吹嫡支属老练公司的筹画业务和居品，招供公司的发展理念，并具有行业关联警戒和市集开辟材干，因此成为公司的经销商，具有正当性、必要性及合感性。另外，公司上前述经销商销售的东谈主造板和地板的部分细分居品与公司平均单价存在一定互异，主要系采购的具体品类不同所致。

　　云峰新材合计，上述交游订价公允，不存在毁伤公司利益、对关联方利益运输的情形。

　　除经销商外，云峰新材的供应商中也存在前职工措施的企业，主要为东谈主造板OEM供应商、原材料供应商，波及的前职工为陆建华、施卫东。

　　记者慎重到，凭证2022年2月18日中国证监会针对公司IPO发布的反应主见，监管层条目公司领路陆建华、施卫东、姚施柔、俞超此前在公司任职具体情况。不外2023年3月露馅的招股领路书(禀报稿)内，云峰新材并未露馅上述前职工在公司的具体职务。

　　关于本次IPO关联事宜，2024年12月27日，《逐日经济新闻》记者致电云峰新材并发送了采访邮件，其接线东谈主员婉拒记者的采访条目小色尼姑庵，舍弃发稿，该邮件也未获回话。

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